揭阳| 太仓| 两当| 河津| 于田| 林周| 富锦| 宜黄| 咸宁| 徐州| 延庆| 平阴| 隆林| 武穴| 建平| 哈巴河| 元氏| 鹤岗| 砚山| 德格| 抚顺县| 吕梁| 凉城| 鹤峰| 南昌县| 邻水| 达拉特旗| 义马| 海城| 琼海| 乃东| 冷水江| 田林| 献县| 曲沃| 洪洞| 林周| 兴义| 临城| 牙克石| 新会| 潼南| 相城| 汤阴| 蓬溪| 南昌县| 类乌齐| 福海| 类乌齐| 君山| 泰来| 湛江| 八宿| 本溪市| 阿坝| 惠州| 冠县| 户县| 乌达| 宁县| 古浪| 铜仁| 青田| 乌鲁木齐| 高邑| 镇坪| 昌都| 上饶县| 安康| 松江| 灌阳| 利川| 安丘| 栾川| 白沙| 礼泉| 天水| 沿滩| 汝阳| 索县| 贺兰| 柞水| 莒南| 雅江| 凤翔| 仁布| 五常| 尚志| 玛沁| 老河口| 息烽| 神木| 福贡| 新泰| 贵阳| 乌拉特前旗| 华宁| 绵竹| 松潘| 托克逊| 资源| 南海| 连云区| 青田| 华山| 永宁| 垫江| 宁阳| 高碑店| 泗阳| 吴江| 台儿庄| 封丘| 寿光| 莆田| 武昌| 临海| 八一镇| 上犹| 珠海| 故城| 醴陵| 文水| 毕节| 慈利| 阳江| 太湖| 湖北| 双鸭山| 蠡县| 长春| 福贡| 酉阳| 淮南| 舞钢| 铁岭市| 沧县| 泉州| 九寨沟| 察哈尔右翼后旗| 建水| 桓仁| 湘潭市| 师宗| 卫辉| 甘谷| 杜集| 光山| 兴城| 铜川| 兴海| 酒泉| 兴城| 崂山| 新余| 宝鸡| 永修| 德令哈| 拉萨| 精河| 六枝| 丁青| 托克托| 木垒| 玉龙| 东明| 余干| 淄川| 茂县| 青神| 哈尔滨| 安多| 闻喜| 无棣| 乐业| 哈巴河| 阜阳| 赤城| 陆良| 武鸣| 峨山| 景东| 库车| 井研| 阿克陶| 玉门| 威县| 普洱| 淮北| 大竹| 团风| 酒泉| 阎良| 蓟县| 邗江| 建昌| 淳安| 江城| 大竹| 邵阳市| 尉犁| 祁东| 册亨| 蕉岭| 岚山| 连州| 略阳| 平度| 彭州| 海口| 丰都| 夏津| 南靖| 长子| 麦盖提| 获嘉| 青河| 牟平| 威远| 新安| 天水| 兴义| 岢岚| 化州| 西峡| 固原| 龙口| 云林| 大同县| 南昌县| 额敏| 涪陵| 郑州| 香河| 太和| 瑞金| 长子| 綦江| 宜春| 龙川| 雁山| 博爱| 忠县| 阳高| 湘东| 施甸| 景洪| 沾化| 启东| 福安| 聂拉木| 黄埔| 铜仁| 龙泉| 上蔡| 潞西| 侯马| 开县| 故城| 依兰| 西沙岛| 菏泽| 弥渡| 天山天池| 威尼斯人网址
首页 > 股票频道 > 正文

贵金属:黄金价格与美元指数相关性分析

2018-12-16 11:27
来源: 东北证券
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:电脑包 澳门威尼斯人官网 保税区国贸路好

  48年间黄金经历两轮牛熊,目前处于熊市的中后期。国际货币体系总共经历了四个阶段:(1)金本位制(1870-1918)、(2)金汇兑本位制:英镑、法郎(1918-1944)、(3)金汇兑本位制:美元(1945-1973)、(4)美元本位:后布雷顿森林体系时期(1974年至今)。本篇报告的分析是基于美元作为国际主要结算货币体系的框架,并以1971年美元-黄金脱钩作为研究起始时间。

  黄金价格和美元指数呈现负相关关系,二者出现拐点的时间基本一致,但变动幅度没有镜像关系。美元由强转弱时,黄金通常也由熊转牛,这种负相关关系可以从三种视角去理解:(1)在美元作为全球主要结算货币体系背景下,黄金商品市场通常以美元计价。(2)美元和黄金同为重要的货币储备资产,具有可替代性。(3)美国劳动生产率的变化是金价和美指变动的核心驱动力,是金价和美元指数负相关的根本原因。在全球范围内美国劳动生产率的相对提升将带动美元指数趋势性上涨、金价中枢下移。而不是美元强势导致金价疲软,二者并非因果关系,也不存在先验或滞后的关系。另外,美指对黄金的解释力度在70%以上,但是黄金包含了流动性、通胀、避险等因素,“异常”波动的研判需要具体分析。

  支撑金价反弹的因素正持续发酵,黄金商品价格中枢有望抬升至1400美元/盎司,趋势性行情出现的概率增加,黄金股有望进入显著绝对收益阶段。鲍威尔鸽派讲话或暗示美元加息节奏变化,美国经济明年见顶的讨论持续发酵,结合宏观团队的深入研究,我们认为:(1)美元指数上升空间有限,未来会触顶回落。(2)美股十年牛市已经处于繁荣的尾声。(3)人民币仍存在贬值压力,汇率风险利于人民币计价金价上涨。综合考虑,黄金矿业股有望获得显著绝对收益。

  投资建议:综合考虑美联储加息预期放缓、美元指数高位回落等因素,我们认为黄金价格中枢在2019年有望抬升至1400美元/盎司水平,推荐业绩弹性较大的黄金矿业股标的山东黄金紫金矿业

  风险提示:综合考虑美联储加息预期放缓、美元指数高位回落等因素。

(文章来源:东北证券)

(责任编辑:DF328)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
下坊 吴德星 观山 苏湾镇 池窖
芹泉镇 定西市 日晖新村 才湾镇 明华世纪花园
澳门万利赌场官网 澳门威尼斯人官网 威尼斯人游戏赌场 澳门威尼斯人平台 澳门星际网址
澳门威尼斯人官方娱乐网 葡京网上赌场 澳门威尼斯人赌城 联合赌场网站 澳门威尼斯人官网
澳门大发888博彩网站 澳门星际网址 威尼斯人平台娱乐 188金宝博官网 澳门银河网站
澳门葡京网址 博彩排名 威尼斯人平台娱乐 澳门百老汇娱乐 威尼斯人平台